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重回價值起點：從財報到產業分析，「修正

陳啟祥
380 TWD
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Product Description

重回價值起點：從財報到產業分析，「修正式價值投資」的實戰進化攻略

內容簡介
★重新定義價值，你就不會錯過真正該賺的機會★ 在多數人的認知裡，價值投資往往等同於價值股： 低本益比、低股價淨值比、高殖利率，搭配長期持有， 彷彿才是唯一正確的道路。
但也正因如此，許多投資人開始困惑── 如果一家公司的價值，來自於尚未被市場看見的「成長」， 那它還算不算價值投資？ 本書正是從這個問題出發。
作者陳啟祥提出的「修正式價值投資」， 並非否定傳統型價值投資， 而是回到更根本的問題：價值，究竟從哪裡來？ 在他眼中，價值不只存在於財報當下的數字， 更可能來自於產業環境的變化、產品組合的調整、毛利率結構的改善， 甚至是未來獲利能力即將被市場重新評價的那一刻。
也因此，本書所談的價值投資， 不再只局限於帳面上「看起來便宜」的公司， 而是聚焦於尚未被市場完整反映其應有價值的企業── 其中，自然也包含了成長型公司。
這樣的觀點，呼應華倫．巴菲特所言： 「價值投資」中的「價值」二字其實是多餘的， 因為假使一家公司沒有價值，那麼根本不值得投資！ 市場上所定義的「價值股」與「成長股」並非二元對立， 投資人的功課，應是撕掉心中替它們貼上的標籤， 用一致的標準──「價值」，來重新審視、挑選， 並在合理的價格時出手，才是拾回投資的本質。
在本書當中，作者會搭配大量台股實例，循序漸進地引導， 教你從財報出發，延伸到法說會內容、股東會年報內的關鍵數據， 藉此評估一家公司的價值，是否正站在改變的起點。
這不是抽象的投資理論， 而是一條可以實際操作、反覆驗證的研究路徑， 協助你一步步建立屬於自己的判斷基準。
如果你已經有過一些投資經驗， 卻仍在尋找一套能同時理解價值與成長的投資邏輯； 如果你願意花時間思考、研究，不想再被單一框架限制視野， 那麼，或許現在正是時候，重回價值的起點， 重新定義什麼才是真正值得投資的價值。
◎全書4大章，學會「修正式價值投資」── ◆第一章：投資起步之前 為什麼人天生害怕「數學」？原來，在你想要開始投資之前，首先要克服處理龐大數字的問題；作者從自身談起，身為同樣的「過來人」，當然也有失敗的經驗，但他從經驗中汲取教訓，並以3大修正方向為主軸，誕生了自己的「修正式價值投資」！ ◆第二章：下單前的準備 光是建立你獨有的股票池還不夠──更關鍵的是，要持續追蹤池中個股的「7大重點資訊」，穩固紮馬步般的基本功實力；學習3種估值方式，但同時懂得最終整合，也就是「寫下一家公司的故事」，才能練習描繪投資個股的成長路徑。
◆第三章：成長股投資法 在投資配置中加入成長股，往往是大幅提升勝率的關鍵！本節談成長股的重要性，以及教你看懂「公司生命週期」的5個階段，從中抓對成長股的切入時機；另外更帶你拆解成長動能來源：何謂「三新」？擴廠與購併又該有哪些必須留意的重點？ ◆第四章：持續精進實力 展望未來，如何掌握可能成長的產業與公司？除了培養找尋新藍海的敏感度之外，更要懂得分析競爭力優勢，並且擴大自己的投資能力圈；最後整理專屬的「投資備忘錄」，將一路走來的思考歷程進行打磨和推敲，再定期回頭審視，落實先勝後戰！ ★推薦人（按名稱筆畫排序） Kelvin｜財經作家、價值投資人 股海老牛｜價值投資達人 股人阿勳｜價值投資人 陳喬泓｜陳喬泓投資法則版主 銀行家尼莫 劉冠宏｜邏輯投資版主
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